6 FARON, syväanalyysi
Mikä on Faron? Tarvitsemme syvemmän analyysin yhtiöstä. Lehdistössä on kirjoitettu yhtiön kriisistä, mikä johti antiin.
Antiesitteeseen on ladattu yhtiön historia ja siinä meillä on tietopankki. Olen etsinyt suomenkielistä kuvausta yhtiöstä ja tämä on niistä pätevin. Antiesite on viranomaisten hyväksymä.
MERKITTÄVIÄ OTTEITA:
KRIISI
Faron oli talvella 2024 taloudellisessa kriisissä ja vaakakupissa oli toiminnan jatkuminen.
"Faronin käyttöpääoman arvioidaan tämän Esitteen päivämääränä riittävän 27.6.2024 asti ja Yhtiö on erittäin riippuvainen oman pääoman ehtoisesta rahoituksesta, T&K-rahoituksesta sekä laina- ja velkarahoituksesta, sillä on erääntyneitä ostovelkoja eikä se välttämättä pysty hankkimaan lisärahoitusta suotuisin ehdoin tai lainkaan, mikä saattaa aiheuttaa häiriöitä Yhtiön toiminnassa tai yleisen maksukyvyttömyyden ja konkurssin."
"Yhtiön onnistuessa toteuttamaan noin 30,7 miljoonan euron Osakeannin Yhtiö uskoo, että sillä olisi tarvittavat resurssit ydinliiketoimintaansa ja vuoden 2024 avaintavoitteidensa toteuttamiseen tämänhetkisen liiketoimintasuunnitelmansa mukaisesti ja IPF FUND II SCA, SICAV-FIAR:n (”IPF”) Lainasopimuksen rahoituskovenantteja noudattaen ... vuoden 2025 maaliskuun loppupuolelle saakka. Vaikka Yhtiö onnistuisi toteuttamaan Osakeannin tavoitellun suuruisena, Yhtiön käytettävissä oleva käyttöpääoma ei riitä kattamaan sen tarpeita 12 kuukauden
ajaksi tämän Esitteen päivämäärästä. Varmistaakseen riittävän käyttöpääoman nykyisen liiketoimintasuunnitelman toteuttamiseksi vuoden 2025 maaliskuun loppupuolen jälkeen, Yhtiön on hankittava tarvittava määrä lisärahoitusta oman pääoman tai vieraan pääoman ehtoisella rahoituksella ja tarvittaessa sopeutettava merkittävästi toimintojaan kustannussäästöjen ja kehitysohjelmien kautta."
ANTI ONNISTUI, mutta em. tekstin mukaan lisärahoitusta tarvitaan (ennen/ jälkeen päivämäärän?!). Yksityiskohdat olivat oudot, vanhojen omistajien oikeuksista poikettiin ja merkintäkurssiin tuli 56%n alennus. Paniikkia?
"Ylimerkintätilanteessa Yhtiön hallituksella on oikeus allokoida Tarjottavia Osakkeita ennen muita merkinnän tehneitä merkitsijöitä: (i) ensiksi Pääomalainojen lainanantajille; (ii) toiseksi merkinnän tehneille Yhtiön osakkeenomistajille,... ja sen jälkeen (iii) merkintäsitoumuksen
antaneille merkitsijöille."
"Kaupallistamis-, yhteistyö- ja lisensointisopimusten puuttuminen sekä Yhtiön nykyisen ja tulevan lääkekehityksen rahoittamiseen tarvittavat merkittävät resurssit edellyttävät, että Yhtiö saa rahoitusta eri rahoituslähteistä pääomamarkkinoilta tai muualta. Ei ole mitään varmuutta siitä, että tällaista rahoitusta on saatavilla suotuisilla ehdoilla, tai lainkaan."
"Vaikeudet noudattaa Yhtiön lainajärjestelyihin sisältyviä rahoituskovenantteja tai muita lainaehtoja tai saada lisärahoitusta voivat vaikuttaa haitallisesti Yhtiön liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan, tulevaisuudennäkymiin ja Osakkeiden arvoon."
Esitettä luettaessa on huomattavaa, että riskejä analysoitaessa edetään aina pahimman skenaarion mukaan ja näitä vastaan yhtiön on ponnistettava.
"Lääkemarkkinat ovat luonteeltaan globaaleja, mutta koska Yhtiöllä ei ole vielä hyväksyttyjä lääketuotteita, se ei vielä toimi millään tietyllä maantieteellisellä markkinalla. Yhtiön strategiana on kehitteillä olevien lääkeaihioiden potentiaalin maksimoiminen ja lääkekehitysohjelmien edistäminen. Yhtiö tekee yhteistyötä strategisten kumppaniensa kanssa tutkimuksessa, valmistuksessa ja lääkekehityksessä tavoitteenaan tuoda uusia lääketuotteita markkinoille oikea-aikaisesti ja kustannustehokkaasti, minkä lisäksi Yhtiö on muodostanut neuvoa-antavan tiimin tiedemiehistä, jotka ovat perehtyneet immunologisiin reseptoreihin liitännäisiin sairauksiin. Yhtiö on solminut yhteistyöverkon johtaviin laboratorioihin ja klinikoihin ympäri Eurooppaa sekä Yhdysvaltoja, ja tekee merkittävää tutkimusyhteistyötä Turun yliopiston kanssa Suomessa."
MUTTA YHTIÖ ETENEE LUPAAVASTI
Kaupalliset mahdollisuudet
"Bexmarilimabin tavoitteena on tulla kahteenkymmeneen vuoteen ensimmäiseksi, uudeksi, hyväksytyksi hoitomuodoksi, joka soveltuu laajalle joukolle MDS-potilaita. Uutena tehokkaana hoitona tällä alalla ja rajoitetussa kilpailutilanteessa, bexmarilimabin odotetaan saavan merkittävän osuuden MDS-markkinoista. Bexmarilimabin kaupallistamiseksi todennäköisin skenaario on, että Yhtiö lisensioi kaupalliset oikeudet jollekin alan johtavalle yritykselle, jolloin Yhtiön saama tulo muodostuisi myyntirojalteista ja erilaisista maksuista tuotteen menestyksestä riippuen."
Alan yhtiöiden arvon kehittyminen
"Vaiheen II loppuun saattaminen ja valmius vaihe III aloittamiseen ovat historiallisesti kasvattaneet biotekniikkayhtiöiden arvoa yrityskaupoissa merkittävästi; vuosien 2005–2020 aikana solmittujen yrityskauppojen keskiarvo oli 354 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria vaiheessa I, nousten 683 miljoonaan vaiheessa II ja 1 761 miljoonaan vaiheessa III. Koska Yhtiön
tavoitteena on solmia vuoden 2024 loppuun mennessä globaali yhteistyösopimus vaiheen III kliinisen tutkimuksen rahoittamiseksi ja bexmarilimabin kaupallistamiseksi, on Yhtiön edun mukaista kasvattaa Yhtiön arvoa ennen sopimuksen solmimista. Yhtiö uskoo olevansa sitä paremmassa asemassa solmimaan kumppanuuden, mitä paremmin Yhtiö on rahoitettu."
Kilpailu
"Yhtiö uskoo bexmarilimabin olevan ainoa uusi, lääketutkimuksen vaiheessa II
oleva lääkeaihio HMA-hoidossa epäonnistuneelle MDS:lle... Kilpailu korkean riskin MDS-markkinalla on rajallista. Edistynein kehitteillä oleva hoito etulinjan korkean riskin MDS:lle
on atsasitidiinin ja venetoklaksin yhdistelmä, joka on III vaiheen tutkimuksessa. Tähän hoitoyhdistelmään liittyy korkea määrä vakavia lääkehaittatapahtumia, mikä osaltaan lisää tarvetta uusille hyvin siedetyille hoitomuotovaihtoehdoille... Bexmarilimabilla on mahdollisuus hoitaa kaikkia alaryhmämutaatioita, ja bexmarilimabia voidaan mahdollisesti yhdistää sekä moniin kohdistettuihin hoitoihin että standardihoitoihin, palvellen siten laajempaa
potilasryhmää."
(PS. Sisällysluetteloon listataan julkaistut otsakkeet, yhdelle sivulle saadaan yhteenveto esillä olleista aiheista.)
Kommentit
Lähetä kommentti